ABD Merkez Bankası'ndan Karar: Faiz İndirimi Beklentileri 2027 Yılına Ertelendi

Küresel piyasaların yönünü belirleyen uluslararası finans kurumları Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası tarafından uygulanacak para politikalarına dair öngörülerini tamamen güncelledi. Son dönemde açıklanan makroekonomik veriler ışığında BofA Global Research ve Goldman Sachs gibi dünyaca bilinen yatırım kuruluşları faiz oranlarındaki olası düşüş beklentilerini oldukça ileri tarihlere taşıdı. Orta Doğu coğrafyasında yaklaşık 10 haftadır devam eden siyasi gerilimlerin enerji fiyatlarını yukarı çekmesi politika yapıcıların enflasyon konusunda çok daha temkinli davranmasına yol açıyor. Beklenenden çok daha dirençli çıkan ekonomik veriler piyasalardaki erken faiz indirimi umutlarını büyük ölçüde söndürerek yerini uzun süreli bekleme senaryolarına bıraktı.

Enflasyon Baskısı ve Güçlü İstihdamın Etkileri

Faiz indirimlerinin ertelenmesinin arkasında yatan en önemli temel sebeplerin başında kontrol altına alınamayan genel enflasyon ve şaşırtıcı derecede güçlü kalan iş gücü piyasası geliyor. Cuma günü paylaşılan resmi istihdam verilerinin beklentileri aşması ve işsizlik oranının yüzde 4,3 seviyesinde sabit kalması mevcut faiz oranlarının bir süre daha korunacağı fikrini destekliyor. Öte yandan merkez bankası içerisindeki fikir ayrılıkları da alınan kararlara doğrudan yansıyor. 29 Nisan tarihinde gerçekleştirilen toplantıda faizlerin sabit tutulması kararı 4 karşı oya karşılık 8 kabul oyuyla alınarak 1992 yılından bu yana görülen en belirgin bölünmelerden biri olarak tarihe geçti. Tüm bu gelişmeler ışığında resmi enflasyon verilerinin hala yüzde 2 olan hedefin oldukça üzerinde seyretmesi para politikasındaki sıkı duruşun mecburen sürmesini zorunlu kılıyor.

Uluslararası Finans Kuruluşlarının Yeni Takvimi

Güçlü gelen veriler ve enflasyon endişeleri sebebiyle piyasa yapıcı kurumlar yayınladıkları raporları hızla revize ederek yatırımcıları yeni işlem takvimleri konusunda uyardı. Piyasa oyuncuları yıl sonuna kadar faiz oranlarının yüzde 3,50 ile yüzde 3,75 aralığında sabit kalmasını beklerken öne çıkan kurumların güncel beklentileri şu şekilde şekillendi:

• BofA Global Research birimi mevcut yılın geri kalanında herhangi bir faiz indirimi yapılmayacağını öngörüyor. Kurum yetkilileri 25 baz puanlık ilk iki indirimin ancak 14 ay sonra yani 2027 yılının temmuz ve eylül aylarında gerçekleşebileceğini tahmin ediyor.

• Önceleri ilk indirimin 2026 yılının eylül ayında geleceğini savunan Goldman Sachs analistleri ise faiz beklentilerini 2026 aralık ve 2027 mart dönemi olarak tamamen güncelledi.

• Goldman Sachs uzmanları ayrıca iş gücü piyasasında belirgin bir zayıflama görülmediği takdirde yetkili komitenin planlanan son iki indirimi doğrudan 2027 yılına bırakabileceğini vurguluyor.